Sommaire :

Introduction

  Pour croître, une entreprise a le choix entre deux principales alternatives

    La croissance interne

    La croissance externe

  La définition d'une fusion et d'une acquisition

    Principe

    Les différences de nature entre ces deux opérations

    Si la cible est cotée

    Le caractère amical ou hostile d'une acquisition

    Les modalités de mise en ?uvre

Les aspects stratégiques des fusions acquisitions

  Les différentes formes de croissance externe

    Présentation

  Les motivations des opérations de fusion acquisition

    Tableau de synthèse

    Les opérations fondées sur la réalisation de synergies

    Les opérations fondées sur la sous-valorisation de la cible

    Les autres motivations des fusions acquisitions

Les aspects financiers des fusions-acquisitions

  Création de valeur et prix du contrôle

  Les modalités de paiement des actions de la cible

    Le paiement en numéraire

    Le paiement par échange d'actions

    Le paiement en actions de l'acquéreur

  Les modalités de financement de la prise de contrôle

    Principe

    Les différents facteurs qui influent sur le choix

  Le partage de la création de valeur

    De quoi va déprendre la répartition ?

    A partir de quand l'acquisition est-elle créatrice de valeur ?

    Le risque lors des prises de contrôle hostiles

  Les traitements comptables des acquisitions

    Les deux modes de comptabilisation des prises de contrôle qui coexistent

  Les spécificités des fusions

    Les deux types de fusion

    Conséquences

    Les modalités de la fusion

    Traitement comptable des fusions

    Traitement fiscal

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